杭州一楼盘资金断裂延期交房 业主恐开发商突然跑路

从房改以来，房地产开发及投资，均是依靠高杠杆来实现高收益。“如果单纯计算利润率，房地产恐怕并非最暴利行业，随着土地招拍挂实行，2003年以后土地成本不断增高，许多房企利润率已降至15%左右。但是仍然有大量的项目敢于借15%左右的信托，甚至超过20%的高利贷，这主要是因为高杠杆率的存在。”前述人士分析。

在以前，支持高杠杆的两个因素，一是便宜的银行贷款，以及预售制度；二是银行宽松的按揭利率政策鼓励了投资炒房。

自2011年本轮楼市“限购”调控以来，预售款的监管和信贷收紧使多年来支持高杠杆的力量受到遏制，迫使开发商开始痛苦地去杠杆化过程。

而2011年正是浙江中铁最风光的一年。是年，田逸之星开盘成为“受捧盘”，在土地市场鲜有动作的浙江中铁，这一年在杭州主城区高价拿了一块地。

2013年4月14日，浙江中铁竞得江干区天城单元FG09-C2-06地块，成交价3.07亿元，折合楼面价约18613元/平方米。这是除天逸之星所在地块外，浙江中铁在杭州主城区的唯一竞拍所得土地。彼时的一个背景是，杭州版的楼市限购令在2011年3月出台，此后杭州楼市逐步进入下行通道。

但值得一提的是，浙江中铁的拿地价格并不低廉。此前的2010年3月9日，该区域曾公开出让一宗商业用地（杭政储出20108号地块），楼面价为10715元／平方米。也就是说，在不到一年的时间里，浙江中铁的拿地楼面价比周边地块涨了近8000元／平方米。

在2011年11月，浙江中铁就天城单元FG09-C2-06商业地块与银泰百货签订合作开发协议。按照规划，该地块将建设总建筑面积3万平方米的社区型购物中心—“城东银泰”，该项目原本预计在2013年建成开业，但目前同样没有开业进展。

在浙江中铁一直在使用高杠杆在腾挪项目。时代周报记者掌握的材料显示，浙江中铁向包括杭州市上城区广宇小额贷款有限公司、杭州拱墅区泰丰小额贷款公司在内的多家金融机构借贷启动项目。

多笔民间借款未能如期归还

除在杭州开发田逸之星外，浙江中铁公司还投资开发了合肥的春晖 田逸苑小区，在南昌投资开发了名爵府等小区。

缺钱，田逸之星在去年中旬开始停工，其直接原因是没有办法按时将工程款付给中豪建设。中豪建设是杭州本地一家具有房屋建筑工程施工总承包资质的建筑企业。