房地产调控短期难以放松 6月房企出海融资明显再提速

　　6月，房企出海融资明显再提速。中原地产统计数据显示，6月以来，进行海外融资的房企超过15家，融资总额超过30亿美元。6月19日，正荣地产集团有限公司发布公告表示，待若干完成条件达成后，该公司将发行本金总额为2亿美元的优先永续资本证券，初步分派率每年10.25%。6月17日，朗诗绿色集团发行2亿美元10.5厘绿色优先票据，用于现有债务再融资。

　　有业内人士表示，海外融资难以覆盖房企接下来数月的融资需求。恒大研究院报告显示，2019年至2021年是房企有息负债的偿债高峰。经过测算，截至2018年底，房地产主要渠道有息负债余额为20.3万亿元，在2019年至2021年集中到期，到期规模分别为6.8万亿元、6.6万亿元和5.4万亿元。

　　恒大研究院分析师夏磊表示，在债务密集到期、销售下滑、其他渠道受阻的背景下，房企大多只能借新还旧，融资规模上升主要缘于到期债务规模大幅增加。以信用债为例，2019年第一季度合计融资1810亿元，同比大幅增长40.5%，但净融资规模仅为574亿元，同比下滑41.6%，这说明房企融资并未有实质性改善。

　　为缓解资金链紧张的状况，近期多家房企出售资产。以今年初经历股价大跌的在港上市地产公司阳光100为例，阳光100中国6月13日发布公告，分别向融创、佳兆业出售资产，涉及资金超57亿元。今年4月，阳光100中国仅半个月内就两度出售资产，回笼60亿元现金以缓解资金压力。

　　房企急需拓宽标准化融资渠道

　　近日有消息称，监管部门将收紧部分房企公开市场融资，包括债券及ABS产品。

　　银保监会5月17日发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》，该通知明确要求商业银行、信托、租赁等金融机构不得违规进行房地产融资。5月25日，银保监会新闻发言人肖远企公开表示，要坚决避免房地产和金融资产泡沫。6月13日，银保监会主席郭树清在陆家嘴(15.490, 0.14, 0.91%)论坛上表示，必须正视一些地方房地产金融化问题。

　　银行方面对房地产项目信贷投放偏谨慎。一位股份制银行人士表示，目前房地产方面该行只做项目贷款，“且审批权在总行”。有数据显示，今年前五个月，监管部门针对违规输血楼市的商业银行开出逾80张罚单，涉及50家分支行，受罚银行从村镇银行到国有银行，其中不乏百万级罚单。据悉，仅4月30日一天，就有五家银行因信贷资金违规进入楼市合计被罚210万元。

　　中原地产首席分析师张大伟表示，今年前四个月，房企融资密集、成本大降，大中型房企基本告别“两位数”的融资成本，从融资渠道看，多家房企公布的境内外融资量均明显增加。但在楼市调控以“稳”为主的背景下，资金调控必然是重要一环。同策研究院总监张宏伟表示，中央坚持“房住不炒”的政策定位，决定了涉房贷款大幅宽松的可能性不大。

　　有业内人士表示，随着地产形势的发展，规范化、标准化融资是大势所趋，下半年房企融资环境将进一步趋紧，建议开发企业适应环境变化，在公开市场标准化业务方面多下功夫。

　　(房掌柜整理自中国证券报、经济观察报、经济参考报)