银保监会：继续遏制房地产泡沫化 防租赁市场泡沫化

　　银保监会17日在官网上发文指出，按照建立符合现代金融特点、统筹协调监管、有力有效的现代金融监管框架要求，银保监会机构改革方案坚持问题导向，着力解决监管重叠和监管空白。

　　银保监会表示，当前，我国银行业保险业风险总体可控，但面临的形势依然复杂严峻。银保监会党委成立以来，深刻认识全面从严治党抓不好、其他方面工作也不可能抓好的意义所在，将全面从严治党贯穿金融监管主业的各领域和各环节。如突出银行业保险业服务实体经济供给侧结构性改革，在支持供给侧存量重组、增量优化、动能转换上拿出真招实招;大力疏通货币信贷传导机制，有效解决资金传导“肠梗阻”;稳妥推进结构性去杠杆，加大金融支持民营经济力度，缓解小微企业融资难融资贵问题等等。

　　同时，银保监会强调，要保持战略定力，未雨绸缪，坚定维护市场纪律，着力化解银行业保险业风险。比如，制定防范化解银行业保险业金融风险攻坚战三年行动方案，明确阶段性目标和时间表、路线图;继续遏制房地产泡沫化，控制居民杠杆率过快增长;主动配合整治地方政府隐性债务，稳妥处置高风险中小银行保险机构等等。银保监会党委还将坚定不移继续深化银行业保险业改革开放，向改革要动力、向开放要活力。

　　作为一种金融创新产品，通过将租金收入证券化可以有效地盘活租金收益，提升租赁市场变现能力，突破一直阻碍租赁市场发展的前期投入大、租金回报率低、回报周期长等瓶颈。

　　值得注意的是，对比租赁市场的另一金融产品“租金贷”就会发现，两者虽有本质上的不同，但亦有相似之处。无论是租金贷还是租房市场证券化，事实上都是一种将房地产和金融市场链接起来的工具，两者都是以租户的“月租金”为标的物以实现未来收入提前变现的目的。

　　不难看出，市场又一次实现了银行、券商、投资者、金融机构和房地产市场的无缝衔接。这也意味着政策对房地产市场在资本市场上的限制，并没有真正起到驱逐资本的效果，而只是形成了对资本的挤压，挤压的结果是将资本从房地产开发市场移至住房租赁市场。

　　其次，虽然我国租赁市场刚刚起步，需要大量的资金来支撑其发展，但是由于资本市场存在羊群效应，很容易在政策导向下引发资本在短时间内的大量涌入，那么，这就极易导致租赁市场的发展速度不能承接资本的涌入速度，最终导致市场泛泡沫。有了房地产开发投资市场发展的前车之鉴，这是我们在培育和建设新的市场过程中需要积极注意和防范的一点。

　　从现实实践来看，住房租赁市场的金融工具正在不断丰富，但是正如笔者所言，在住房租赁市场接下来的发展过程中，如何正确引导资本、做好资本涌入速度与租赁市场发展速度的匹配，完善租赁市场金融产品的风控属性，是接下来各有关部门需要继续提升的工作。

　　(来源：经济参考报、国际金融报 )