胡蓉：让货币从房地产流向实体经济 防市场阳奉阴违

　　楼市调控有继续加码迹象。据媒体报道，从10日起，杭州进一步提高购房资格，并上调了住房公积金贷款和商业性住房贷款首付比例，暂停发放第三套及以上住房贷款，并加强对首付资金的来源审核和对土地竞买资金的来源审查;在上海，除了继严查“假离婚”，叫停“接力贷”、“合力贷”之后，上海要求银行原则上要以借款人家庭为单位从严评估其还款能力，加强对共同还款人、离异人士、财产分割情况的审核。此外，近日多地对地产中介信息披露进行严查整顿，重点包括发布虚假房源和违法广告、提供虚假信息等行为。

　　今年国庆黄金周，限购政策密集出台，甚至一些措施紧跟形势进行了“创新”，比如离异人士也只能买一套房，以堵塞假离婚的可乘之机。这些措施已让房地产市场有所降温。有数据显示，一线城市北京、上海的10月成交量环比分别下调了42%与16%;北京、深圳、合肥、苏州、南京等地前期出现的价格明显虚高的二手房房源，正在大幅降价到市场正常水平。

　　那么，调控为何仍要加码?结合昨天的另一条消息，就能看得很清楚。有记者从多家银行相关人士处获悉，监管部门对于个人住房按揭贷款的差别化住房信贷政策并未变化，但较之前强调了贷款人信息等真实性审核，同时在发放个人住房按揭贷款的量上，要求做到月度增量环比下降。也就是说，11月较10月的住房贷款增量要低于10月较9月增加的量，以此类推。

　　这表明，监管层态度很明确，要防止房地产市场的“阳奉阴违”，坚决让货币流向实体经济。

　　在当前“资产荒”情形之下，住房按揭业务越发显得优质，使得银行乐于投放大量信贷，顺手还能从中获取优质个人客户。据央行数据显示，前三季度个人住房按揭贷款增加3.63万亿元，同比多增1.8万亿元。其中，9月份新增4759亿元，同比多增2055亿元。

　　国家统计局新闻发言人盛来运曾表示，房地产行业对中国1-9月份的GDP增长贡献了8%，但房价涨势太快也带来了不可小视的泡沫和风险。货币往房地产市场流得多，流向实体经济的就必定会减少。尽管我国新增社会融资规模创历史新高，但大量货币并未进入实体经济，导致出现企业融资成本高、投资意愿不足的现象。

　　因此，要截断流向房地产的货币，就要迫使需求下降。调控加码或由此而起：一方面是进一步限购，以缩减交易资格人群，另一方面，此轮房价之所以迅速上涨，与银行个贷及各种违规资金的“加杠杆”有很大关系。要求银行收缩房贷授信规模、打击首付贷等违规手段和假离婚等行为，就是为了防止不合格人群得以买房及贷款。二者的最终目标都是迫使需求下降，使得个人房贷随之下降。

　　当然，9日公布的CPI和PPI数据也给了监管层这么做的底气：首先，PPI连续两个月同比上涨，且涨幅有所扩大至1.2，表明经济形势有所好转，GDP实现6.7%的年度增长目标已无太大问题;二是CPI重新回到2时代，免去了央行的通缩忧虑，使得央行可以坚持实施稳健货币政策。这样一来，即使货币供应不再增加，只要住房贷款增量减少，实体经济也将获得越多。